美国商务部公布对我国太阳能光伏反倾销调查的初裁判结果，我国应诉光伏企业将被征收最高31.22%的关税，不应诉光伏企业将被征收250%的惩罚性关税。

在首个回合中，中国企业曾经看到曙光。最早对中国产品突出双反调查申请的SolarWorld原本就是欧洲公司，如果在美国实现了其目的，很可能在欧洲市场重演。

根据美国商务部初裁，中国企业将承担不同的税率标准，行业龙头的税率相对较低。5月18日，美国商务部对原产于中国的光伏产品做出了反倾销初裁决定，输美太阳能光伏产品将被课以重税。这是3月21日美国商务部公布惩罚性征收中国光伏企业反补贴税初步裁定结果2个月内，中国企业遭受的又一次打击，行业遭遇寒冬背景下，又遭重创，何去何从成为中国企业必须面对的问题。其中英利将被征收31.18%，尚德被征收31.22%，天合被征收31.14%的反倾销税数据显示，随着近年的光速发展，中国早已是世界光伏生产领域的老大，自2007年成为世界第一大光伏电池的生产国之后，已连续5年保持领先地位，并且增产之速度令人惊讶。

此种结果，中方显然无法接受。在首个回合中，中国企业曾经看到曙光。但即便如此，光伏企业冲关的脚步却不会因此放慢，甚至会愈发急促。

据资料，恒基光伏设立于2007年，是一家集太阳能电池片、太阳能组件和光伏发电系统工程设计、研发、制造、销售、安装、技术服务于一体的高新企业。5月10日，欧贝黎在IPO申报材料预披露后，被证监会终止审查。募资方向也迎合产业结构性调整的要求。例如，超日太阳预计2011年盈利同比下降84%至90%，而其2010年净利增幅达165%。

光伏业基本面剧变，亦影响着监管部门的IPO审核标尺。在原先的政府工作报告中，对新能源发展的定调是加强统筹规划，制止太阳能、风电等产业盲目扩张发展。

发审委认为，公元太阳能产品主要出口国补贴下降趋势和欧洲债务危机，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响奥地利的ActivSolar已在乌克兰安装了四个大型光伏发电园区，其中包括位于CrimeraOhotnikovo的80MW光伏电站，和位于Perovo的80MW电站。总体而言，新设施的投资预计将达到2亿欧元。早在2月，乌克兰能源独立的委员会负责人表示，2012至少有100MW的新光伏发电系统安装，从而使累计装机容量达290兆瓦。

据报道，乌克兰计划2013年光伏累计装机容量达1GW。事实上，在ActivSolar之前，尽管安永会计师事务认为乌克兰是一个重要的新兴市场，而且具有利好的税收环境和超过每千瓦时0.40欧元的上网电价，乌克兰安装的太阳能发电能力只有7MW。ActivSolar已经在乌克兰共安装了215MW的电站。在上个月在敖德萨(Odessa)举行的2012年CISOLAR会议上，据专家预测，除了地面光伏电站之外，屋顶光伏项目将来也会增加

早在2月，乌克兰能源独立的委员会负责人表示，2012至少有100MW的新光伏发电系统安装，从而使累计装机容量达290兆瓦。事实上，在ActivSolar之前，尽管安永会计师事务认为乌克兰是一个重要的新兴市场，而且具有利好的税收环境和超过每千瓦时0.40欧元的上网电价，乌克兰安装的太阳能发电能力只有7MW。

总体而言，新设施的投资预计将达到2亿欧元。ActivSolar已经在乌克兰共安装了215MW的电站。

据报道，乌克兰计划2013年光伏累计装机容量达1GW。在上个月在敖德萨(Odessa)举行的2012年CISOLAR会议上，据专家预测，除了地面光伏电站之外，屋顶光伏项目将来也会增加。奥地利的ActivSolar已在乌克兰安装了四个大型光伏发电园区，其中包括位于CrimeraOhotnikovo的80MW光伏电站，和位于Perovo的80MW电站如今，光伏大潮退去，光伏企业生存状况以及应对如何，可以从三家公司财报中的几个数据窥见一斑。而在2010年，上述三公司平均赊销比率为17.28%。超日太阳和东方日升则入不敷出，其中，超日太阳经营性现金流净额分别由上年-4.6亿元增长至-10.68亿元，东方日升则有所收敛，经营活动现金流净额由上年-5.31亿元减少至-2.97亿元。

主营太能源电池、组件的超日太阳、向日葵、东方日升，是光伏行业的新贵。业界人士对记者称，行业入冬已成为事实，这种情况下，降低门槛抢占市场不是上策，现金才是王道。

在上述三家公司中，应收账款增长最多的是超日太阳，应收账款从上年的6.5亿元急增至22.11亿元，同比增长超过240%。净利润分别为3484万元和5412万元，同比下降超过八成。

赛维危机是前车之鉴，其收购德国SunwaysAG公司和美国SPI公司股权皆因二者拖欠货款过多。东方日升为4.64亿元，同比增长38.51%。

超日太阳变化增幅最大，公司存货周转天数从上年的35天延长至70天。向日葵为4.32亿元，同比增长97.26%。向日葵为4.21亿元，同比增长28%。在行业入冬时，经营性现金流，是市场检验一家上市公司经营水平常用指标。

让人意外的是，增收却没有增利，超日太阳去年却亏损5479万元。实际上，很多坏账就是来自应收账款。

年报显示，考虑到意大利等国家太阳能补贴政策的不确定性，超日太阳将境外电站项目的坏账计提比例从5%提高到10%，计提了1.68亿的坏账准备，全年的坏账准备计提达2.11亿，比2011年的3430万翻了几倍。应收账款相当于客户给公司的欠条，应收账款一旦出现回款困难，一切的纸上富贵都会烟消云散。

去年，超日太阳的存货增长至8.02亿元，同比增长211%。相似的业务结构，相当的收入规模，使得三公司常被业界拿来比对。

受销售持续低迷影响，光伏企业经营性活动现金流量净额也大幅下滑。据悉，在行业形势的突变下，国内光伏厂商不仅要承受产品跌价风险。与此同时，由于买卖方主动权的变化，为了保障出货量，一些光伏企业不惜以超低预付款甚至无预付款出货走量，从而造成很多公司应收账款激增。在利润大幅下滑同时，三家公司应收账款则呈现出不同的增长态势。

剔除营收规模因素，从赊销比率（应收账款/营业收入）的角度来看：去年，超日太阳应收账款在收入中的占比达到超过了六成。但从存货周转天数的变化来看，东方日升为82天，是三公司资金周转效率最低的。

客户回款期限延长2011年，向日葵和东方日升营业收入分别为19.39亿元和21.06亿元，同比下降幅度不大。相对来说，向日葵变化幅度较小，去年存货周转天数71天。

超日太阳对此解释，是公司销售策略发生了变化，由以前单纯组件销售转变为用组件直供电站，甚至是参与电站建设，以维持组件产品较高的毛利率，而这种做法所付出的代价就是存货周转天数的延长。然而，超日太阳营业收入逆势增长24.04%，达到了33.33亿元。